私募和公募有什么区别？

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经常做基金投资的朋友。相信大家都有两个名字比较熟悉。一个是公募。一个是私募。但是对于公募基金和私募基金。很多人都傻傻分不清。那这两者到底有什么共同点和区别呢？

在回答这个问题之前。我们先来了解一下什么叫公募。什么叫私募。

公募基金是受到政府主管部门的监管。向社会公众进行公开发售。向不特定的投资者公开发行的基金。目前市场上绝大多数基金都属于公募基金。比如我们在支付宝或者几家平台上看到的一些基金。基本上都属于公募基金。

私募投资基金是指以非公开发行方式向合格投资者募集的。投资于股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的的投资基金。

我们再来看一下公募基金和私募基金有什么区别。

虽然公募基金和私募基金都属于基金的范畴。但是两者的区别是非常明显的。这两者的区别主要体现在以下几个方面。

1、募集方式不一样

公募基金可以向公众进行募集。针对的是不特定的人群。只要你有钱符合条件都可以购买。比如债券基金。股票基金都属于公募基金。大家随时可以购买。

而私募基金是不能向公众进行募集的。只能针对特定的人群募集。特定人群可以是个人也可以是机构。

2、对投资者的要求不一样

公募基金对投资者的要求非常低。只要大家有钱都可以购买。所以大多数人都符合公募基金的募集对象。而私募基金对投资者的要求是非常高的。一般情况下要求投资者拥有300万以上金融资产。过去三年年平均收入达到50万以上等等。所以是符合私募基金的人数是比较少的。

3、投资门槛不一样

公募基金对投资者的门槛要求非常低。很多公募基金只要10块钱以上就可以购买。有一些货币基金甚至一块钱以上就可以购买。而私募基金的投资门槛是比较高的。正常情况下都需要100万以上起投。甚至需要300万以上。

4、基金人数规模不一样

公募基金可以对公众进行募集。所以投资人是非常多的。一个公募基金有可能有几万人甚至几十万人的投资者。类似天弘余额宝基金这种甚至有几千万的投资者。而私募基金的投资人数一般都比较小。正常情况下一般不会超过200个人。如果人太多了就有可能涉嫌非法集资。通常情况下公司型基金有限公司LP不超过50人。股份公司LP不超过200人。合伙型基金LP不超过50人。

5、投资标的不一样

公募基金一般投资标的都比较稳妥。主要以国债。债券。股票。货币基金。央行票据。银行同业存款等为主要投资目标；而私募投资除了一些阳光私募之外。更多的是投资一些非标资产。比如有些私募投资主要是投资企业的股权。然后等企业在三板上市之后退出。

6、信息披露不一样

公募基金因为针对是普通的大众群体。而且是市场上主要的基金方式。所以公募基金受到监管是非常严的。需要披露的信息也非常多。公募基金的投资目标、投资组合、产品净值、投资经理等信息都需要对外公布。而私募基金一般情况下不会对外披露太多的信息。基本上只有内部投资者才知道项目的具体信息。保密性比较强。

7、投资期限不一样

公募基金的投资期限是比较灵活的。正常情况下需要确认份额、开始计算收益、发放收益。正常情况下等收益结算完之后就可以卖掉。所以是投资期限是非常灵活的。而私募投资的期限一般都比较长。正常情况下一个项目的投资期限都需要2年到5年之间。有些项目投资回报周期比较长的。甚至需要10年。

8、投资回报率不一样

私募基金的投资风险要远远高于公募基金的投资风险。因为私募基金所投资的标的一般都是非标资产。正因为风险比较大。所以私募基金潜在的投资收益是比较高的。有些项目如果表现比较好。甚至可以达到几倍几十倍以上回报率。比如有很多私募机构投资一家企业。等他上市之后退出就可以实现非常高的收益率。

而相对于私募基金来说。公募基金的投资收益率虽然也比较高。但是跟私募基金没法相比。正常情况下公募基金的收益是很难实现翻倍的。除非出现非常好的行情。

9、管理机构收益来源不同

公募基金管理机构的主要收入来源靠的是管理费。这个管理费是固定的。所以不管基金的收益表现是如何。公募基金管理机构都可以旱涝保收。而私募基金一般没有固定的收益。管理机构的主要收益来源于项目的表现。一般私募管基金管理机构会收取项目收益的20%作为回报。甚至有些私募基金会跟投资者签订相关的协议。如果项目投资收益率超过多少的时候。多出来的收益大部分归私募基金管理机构所有。这意味着如果项目回报率越高。私募基金管理机构的收益也越高。

其他观点：

根据最新统计。我国私募基金的规模超过14万亿。达到14.34万亿。私募基金进入越来越多投资人的视野。让人不解的是。公募基金和私募基金有何区别呢？为什么私募基金销售火热？

01 公募基金和私募基金的区别集中在4个方面

简单来看。公募基金面向不特定社会公众公开发售。募集资金。而私募基金则主要通过非公开发售。向特定群体募集资金。这就是“公募”与“私募”名称区别的来源。

由于服务人群的不同。公募基金和私募基金体现出以下4方面区别：

第一。投资门槛不同。公募基金面向社会公众。投资门槛较低。一般1-100元起投。大部分公众都可以参与投资；私募基金则需要对投资者进行“合格投资者”认定。私募基金风险较高。因而投资门槛较高。通常30万起投。有的甚至50万起投、100万起投。

第二。投资范围不同。公募基金是标准化产品。投资标的主要是股票债券等。而私募基金则自由很多。基金公司可以自由选择投资标的。它可以投资未上市公司的股权等等风险更高收益也更高的标的。

第三。投资限制不同。公募基金是社会化产品。服务的主要是社会公众。因此监管机构对公募基金的监管非常严格。从如何投资、到资金监管、再到持股要求。公募基金整体的运营过程都处在监控之下。

无疑。监管是有成本的。社会公众资金少。风险承受能力差。因此有关部门需要维护大众利益。严格监管基金公司。而私募基金则不同。它主要服务高净值人群。这些人资本雄厚。风险承担能力强。本身对于理财也有较深了解。因此对于私募基金的监管比较松。投资限制比较少。

第四。开放期设置不同。私募基金一般会设定固定的开放期。投资人只有在开放期内。才可以申购赎回。其他时间。基金操作暂停。大部分私募基金的开放期在1个月、3个月、或者1年。

理性来看。随买随卖对于基金运营是不利的。设置开放期可以减少份额变化对基金运营的影响。减缓基金净值波动的范围。然而。公募基金服务群体更广。人群对于资金的需求需要考虑。因此。公募基金只能随时申赎。

02 对于基金经理而言。私募基金是“香饽饽”

在中国的基金市场。基金经理岗位变动的频率很高。而公募基金奔私是重要的趋势。大量基金基金在公募基金取得亮眼的业绩之后。就奔私。自行开设基金。

为什么基金经理喜欢“奔私”。这与业绩报酬计提基准设置有关。

公募基金根据基金规模提取管理费。相比起谋求更好的基金业绩。基金公司更希望做大基金规模。公募基金只收取固定管理费。在一定程度。抑制了基金经理的工作热情。

私募基金则按照业绩表现核算收入。基金营收超过一定比例。基金经理可以按照事先约定的比例。提取收益。这对基金经理而言。是非常大的金钱诱惑。

除此之外。刚刚说到。公募基金受到的监管很多。基金经理是“带着镣铐跳舞”。而奔私之后。基金经理受到的限制很少。能够“一展抱负”。

举个例子。曾有一个基金经理看好茅台公司。结果他的私募基金在几年内就只持有茅台一只股票。这在公募基金是不可想象的。

03 对于绝大多数投资人。私募基金不一定是更优选项

说了这么多。私募基金就一定比公募基金更好么？我认为并非如此。事实上。对于绝大多数投资人而言。老老实实买公募基金更靠谱。

第一。看收益。大部分私募基金的收益并不比公募基金高。市场上有不少私募基金的神话。但是人们的视线常常被神话吸引。而忽略了“噩梦”。

私募基金的业绩差别是非常大的。头部基金确实收益不菲。但是投资亏损、甚至基金经理跑路的私募。也不在少数。

数据显示。目前。成立时间超过10年并且还在正常运营的私募机构有90家。90家私募机构十年平均收益为145.18%。其中36家私募机构十年年化收益超过10%。

排名第一的私募机构林园投资年化收益高达20.66%。但是从排名第10的私募机构开始。年化收益就在12%左右。不少公募基金也能够达到这样的收益水平。

第二。看风险。通过刚刚的比较。大部分私募基金业绩并没有比公募基金更好。但是私募基金的投资风险显然是更高的。

一方面私募基金受到的监管更少。另一方面。私募基金经理按照业绩拿钱。因此。私募基金往往有赌博心态。常常会投资一些高风险高收益的项目。

对于投资人而言。这可不是好事。缺少了风险控制。私募基金就像是“火药桶”。一旦出现投资失误。就可能跌入万丈深渊。

综上所述。公募基金和私募基金的区别主要体现在4方面。对于基金经理而言。私募是一个好去处。但是对于投资人而言。私募基金不见得比公募基金更好。

以上是我的一点看法。希望对你有帮助。也欢迎在留言区一起探讨。

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其他观点：

两者的差异非常明显。主要区别在于发行方式、募集对象、投资方向、买卖规则、费用情况、退出机制、监督管理、风险水平等方面。

发行方式

公募基金：公开发行。面向全社会宣传推广

私募基金：不公开发行。特定小圈子推荐

募集对象

公募基金：社会上的公众投资者

私募基金：有资金或投资能力限制条件。根据产品。会限制投资人数

投资方向

公募基金：以股市为主。覆盖债券、货币以及海外部分资产。从名称上可以进行区分

私募基金：根据约定进行投资。涉及股市、期货、基金、股权等其他金融产品

买卖规则

公募基金：根据股市开市时间。场内基金按照股票的交易方式。在证券公司开户操作。场外基金买卖按照未知价原则。银行、证券公司、网络各大平台都可以买卖。首发基金会有封闭期。期间3个月-2年不等。封闭期内基金公司可以运作。但是投资者不能进行任何操作。

私募基金：根据合同约定。通常都是封闭运作。每年约定开放时间进行交易。

费用情况

公募基金：起点金额1元、10元、100元不等。采用收取管理费、托管费模式。具体收费标准根据不同基金公司的不同基金进行收取。详细情况可以查看公告出来的详细信息。

私募基金：起点金额100万。300万及以上。采用交易手续费模式以及业绩提成方式等。根据合同约定。没有统一标准。

退出机制

公募基金：场内基金在跌停时会出现卖不出去的情况。场外基金只要在开市时间。都可以随时进行赎回（卖出）操作。

私募基金：只有开放期才可以赎回。

监督管理

公募基金：有法律制约。严格监管。信息需要按照规定披露。公开透明度较高。

私募基金：实行备案制度。投资者可以通过专用网站查询相关信息

风险水平

公募基金：因为涉及7类基金。风险等级各有不同。但是总体风险比股票低。也相对可控。投资方向明确。所以根据类别。基本可以掌握自己投资后的风险。（如果不懂其中的具体规定。可以查看我的往期视频或者文章。都进行过详细讲解）

私募基金：风险高。最好熟悉和信任操盘人风格。所有细节了解清楚再综合考虑。

总而言之。公募和私募有本质的区别。投资者要学会识别金融产品。了解每种产品的标的资产。从而从意识层面认识风险。再从行为上管控资金。最后学会在动荡的市场中进行适合自己风格的操作。

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