什么是卖空？

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现在A股现在还不能大规模做空（做空）。如果想要做空的话。还是去港股或者海外股市。

做空是指某投资人认为某只股票价格已经到高位。接下来肯定下跌。于是从经纪人手中借入一定数额的股票。然后在高位抛出。等到股价果然跌了下来。然后在低价买回相应数量的股票。还给经纪人。赚取高抛低补的差价。

当然还有一些专门的做空机构。研究透了一家上市公司。了解公司经营存在的种种利空因素（财务舞弊。隐瞒关联交易之类的）。自己借入股票建仓做空。然后向市面上发布这些消息。自己主动将公司股价打下来。随后从市场上买入股票还给经纪人。

做空者经营做空时所卖的股票来源主要有三个：其一是自己的经纪人。其二是信托公司。其三是金融机构。

对于出借股票的人来说。向做空者出借股票是很有利的。公司可以收取利息。而且出借人往往会采取措施保护自己的利益。比如要求做空者出卖所收取的价款存入经纪人帐户。

当然。做空和看多一样。买错了时间就要承担损失。如果做空一家公司股票。公司股价不跌反升。做空者就需要以更高价买回股票还给经纪人。承受损失。而损失幅度。要看公司股价的涨幅情况。2017年5月就有做空机构做空中国恒大。结果恒大回购股票。股价在一个月内上涨了近一倍。空头损失惨重。含泪离场。

为什么股票做空机制会存在呢？一是为了降低市场上的投资性。如果某一家上市公司业绩造假。玩套路坑害股民。此时如果有做空机构。就会向市场传递负面消息。使投资者了解该公司的真正状况。

二是为了资本市场的流通性。如果上市公司股价下跌。是没有人愿意接盘的。但是如果有多头存在。就会买入下跌的股票去还给经纪人。股票也就有人接盘了。

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卖空（Short Sell）作为一种金融市场投机方式。大约在1610年左右起源于荷兰阿姆斯特丹的交易所。人所共知。市场交易总是通过低买高卖求利。常规交易都是买入在先。卖出在后。股票卖空虽然也不外乎这两个步骤。但程序上反其道而行之。即未买先借。先卖后买。

就常规交易而言。投资人买进看好的股票。希望如愿升值。然后出售获利了结；如果拥有的股票下跌。那就要赔钱了。卖空则恰恰相反。卖出的是自己尚未拥有的股票。因此可以利用股票下跌赚钱。

卖空风险很高。却是颇有魅力和刺激性的一种投机方式。当代卓越的投机家乔治·索罗斯（George Soros）卖空英镑获利数十亿美元的戏剧性成功故事。尤令无数投资人心向往之。 1997年亚洲金融风暴中。那些卖空泰国、韩国和马来西亚等国货币和股票的投资人又获丰厚巨利。

通常我们会以为。先卖后买意味着出售自己没有的东西。不仅匪夷所思。而且有违道德。视为反面意义上的投机行为。不少人对卖空的可行性感到困惑。其实房屋建造商经常把尚在蓝图上的建筑物卖给客户。农民也尽可在作物萌芽时提前将未来的收成卖给加工厂。股市交易何独不然？

卖空虽然存在着极强的投机性。但也特有其积极的健康的意义；与常规买进方式相辅相成。相得益彰。交互运用得当。如同阴阳调和互济。为市场提供避险求稳和校正弊病的功能。

中国股市尚未开展开展卖空交易。在当前调整转型中。从散户到基金经理。都有此殷切企盼。卖空交易不仅在一般意义上填补空白。满足投资人的多样化要求。尤为适应市场振荡的避险需要的良策。同时。卖空对于加快淘汰劣质企业。提高上市公司素质。可能发挥不同寻常的促进作用。

点到为止吧。

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