解禁股是利好还是利空？

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曾经有一段时间。专门研究股票解禁和大股东减持。发现这其中还是很有故事。或者说投资机会的。

先说个结论。

解禁当天如果没有下跌的话。那么股价大概率会有较大的涨幅。

这本质上和原始股解禁。还是定增的股份解禁。关系并不大。

上市公司的大股东要进行减持。是要举牌的。解禁中会大量抛售的。其实是一些员工的持股。或者是部分持股并不多的职业投资机构、投资者的资金。套现需求比较大。

解禁后如果出现放量并且上涨。只能说明有大批量资金入局。对于股价未来是相当看好的。

所以说。股票在巨额解禁之前。应该予以规避。而在解禁后如果出现一定的放量上涨行情。应当及时介入。一定会有非常不错的行情。

我们要正常地看待解禁问题。也要正确地去看待大股东减持问题。并不是说这些就一定是利空。也不是说股价一定会下跌。风险的背后一定是隐藏着机遇的。就看你有没有发现机遇的眼光了。

正确看待解禁

首先。解禁不是一个必然抛售的举动。而是一个时间窗口期。

也就是说。解禁后资金不一定抛售。可以选择继续持有。即便抛售。也不一定就要在解禁当日抛售。

所以。所谓解禁日。其实就是一个标准的窗口期而已。这个窗口期过后。总的流通股本会增加。资金如果要炒作这只股票。潜在的资金量就要倍增。

但是。解禁并非一蹴而就的。或者说不是一次性全数解禁的。而是分批的。

也就是说。大股东解禁原则上都在三年后。但是一些通过风投介入的资本解禁时间是十二个月。也就是一年。

所有的解禁日期。其实在股票上市后。都已经确定。是可以查询到的。并不是突如其来的。

或者说。其实绝大部分资金是有足够时间去应对解禁的。并没有想象中的那么恐怖。

解禁中最关键的周期。就是12个月的解禁。那些小股东和员工持股的集中抛售。

原因有三点。

1、大股东减持需要举牌。中小股东减持可以直接抛售。而且很难通过大宗减持。大多是竞价市场直接抛出。会对市场造成巨大的抛压。

2、职业的投资机构。上市套现的压力很大。因为要给那些做股权的投资者一个交代。并且他们对于资金回笼的压力很大。

3、核心员工拿的一部分是股权激励的持股。另一部分其实是原始股。原始股的价格是很低的。抛售的意愿就会特别的强烈。那些股票一上市就财富自由的诱惑。大部分员工、高管都是挡不住的。

解禁前后股价会如何表现

大部分投资者很害怕解禁。是因为有部分股票会因为解禁出现踩踏式的下跌。

但其实。在这种现象出现之前。是会有一定先兆的。

股价之所以会出现下跌。是因为解禁资金无节制的在股票交易市场抛售。而没有接盘资金。

但如果有资金接盘呢？甚至有资金垂涎筹码很久。一直在等待解禁呢？

所以。解禁前后。我们要密切观察整个资金的动向和股价的走势。

其中。有几点特别重要。

1、解禁前夕的成交量。

解禁前夕。很多资金一定是会提前撤退的。因为会对解禁有一定的担忧。

解禁前的成交量。其实不在于撤退的资金到底有多少。而是在于愿意在解禁日前入场的资金有多少。

解禁前夕的成交量。是对解禁的一个分歧。成交量越大。分歧越大。

但分歧不一定代表解禁的影响好坏。还需要看股价的走势。

2、解禁前夕股价的走势。

直白地说。解禁前如果股价上涨。那么解禁后股价上涨的概率会大增。

有一些阴谋论的说法。会认为主力在配合股东在解禁日之前把股价炒高。然后到了解禁日。这些解禁股可以高价抛售。

而实际情况是。并没有这样的敢死队资金。会在解禁前刻意拉升。因为一旦解禁。抛压特别大。自己是无法撤退的。

相反。那些对解禁恐惧的个股和资金。会在解禁前出现阴跌。因为没有资金愿意接盘。

3、解禁当日的成交量。

解禁当日。可以说是最重要的一天。

解禁前即便走势再好。那也无法确认解禁的影响。因为没有人能准确预测解禁当天的筹码抛售情况。

解禁当天如果不放量。说明解禁的筹码并没有抛售的意愿。他们认为当前股价低了。

这种情况往往解禁后股价会出现上涨。观望的资金会入场抢筹。

如果解禁当天放量了。也是正常现象。要关注换手率和实际的行情走势。

4、解禁当日的股价走势。

解禁当天的股价走势。决定了市场资金能否占据主动权。

但凡是当天出现上涨。甚至是大涨的。都是抢筹行为。后面的股价会大幅度上涨。

如果当天出现下跌。则要相对谨慎。说明资金是在被动接盘。并无主动买入意愿。

5、解禁后的股价走势。

解禁除了关注当天的走势。还要关注解禁日后3-5个交易日的行情走势。

不排除部分资金在解禁日过后。开始涌入市场的情况。

如果股价一路下滑。并且成交量无法稳定。那么说明解禁盘还在抛售。抛压特别大。

如果股价出现企稳或者上涨。说明解禁对于股价的影响已经过去。只要资金愿意入场。股价上涨的机会非常大。

对于一些基本面较为优质的个股。还是有很多资金在等待解禁筹码出现。大肆吸筹后拉升的。

关于大股东减持

大股东减持。其实是一个再正常不过的事情了。

一般控股股东。解禁的时间是36个月。也就是上市后三年。

对于一般集团股东。解禁后做减持的并不多。但是对于个人股东。套现的意愿其实是非常强烈的。

辛辛苦苦创业。上市后三年。靠抛售股份来套现一部分现金。一方面用于个人财富的保障。一方面用于一些资本化运作的再投资。都是很正常的。

毕竟股权可以算作是纸面财富。而现金才是真金白银的钱。

以一家50倍市盈率的企业来看。100亿估值对应2亿的净利润。假设股东每年的分红率为50%。就是1亿。分红所得税是20%。到手是8000万。

如果将100亿全部套现。即便是存银行。每年的利息都远不止8000万吧。愿意套现再正常不过了。

当然。并不是说所有的股东套现。都代表企业不行了。未来会走下坡路。股价也要跌了。

站在常人的角度来看。套现1%。2%。回收一些现金资产。其实真的是非常正常的。并不代表不看好企业未来的发展。

至于对股价的影响和冲击。主要看减持的方式。到底怎样。接盘的资金到底是什么目的。

1、减持方式。是大宗交易。还是集中竞价。

这一点很重要。也是关键因素。

说白了。大宗交易是盘后交易。不仅对行情没什么冲击。而且可能涉及关联交易。有主动接盘资金。

大宗交易一般还有6个月左右的锁定期。就是买入的资金6个月内无法抛售。

很多大宗交易的减持过后。股价会出现大幅度的上涨。是接盘关联方的主动炒作。

对于大股东来说。目标是拿到现金。并不是要砸盘打压自己公司的股价。所以能走大宗交易会尽量走大宗交易。

那些直接走竞价交易的减持。只能说明愿意接盘的资金很少。不得已在股票市场上进行抛售。

吃相不好看。股价走势自然也就不太好看了。

2、资金目的。是折价接盘。还是关联交易。

资金接盘的目的。一定不是为了亏钱。而是赚钱。

赚钱的方式有两种。一种是折价接盘。另一种是拉升股价。

折价接盘大多源自于大宗交易。因为数额可能比较大。一次性的交易。所以一般会有5-10%的折价。

再加上6个月的锁定期。所以这个折价也是相对比较合理的。

还有一些在交易市场上抢筹的。相对来说待遇就差一些。股价是多少。就是多少。愿意主动接盘的资金可能就会少很多。

大部分大股东减持后。股价上涨的。都是折价交易后。资金再去拉升股价。

因为大宗交易完成了减持。市场上的筹码并没有增多。拿到廉价筹码后的股价拉升。尽可能地增加获利。

这一类比较明显。其实就是关联交易。大股东减持时引入有实力的资金所为。也算是一种“双赢”的方式。

解禁也好。减持也罢。是机遇还是风险。最终还是看股票本身到底好不哈。

上市公司本身很差。市场对于解禁和减持。一定是恐惧的。

上市公司欣欣向荣。正常地减持一定是给到一些资金入场的机会。

如果实在是看不懂减持的影响。不要去妄加猜测。看实际解禁日的股价走势即可。

资金会给出它们的答案。你再根据资金给的答案去做判断即可。

其他观点：

股票的解禁

股票解禁分两种。一种叫大小非。一种叫限售股。大小非其实是大非和小非。以总股本的5%为标准。5%以下是小非。就是小部禁止上市流通的股票；5%以上就叫大非。即大规模的禁止流通的股票。

大小非源于当年的股改。股改之前非流通股（一般都是参与公司经营的大股东）是没有价格变动的。一般上市时的价格多少就是多少。但流通股却时时变化。并且流通股价格大幅高于非流通股。这就导致了非流通股股东不平衡。也不关心股价。股改之后实行流通股和非流通股统一价格。以流通股价格为准。但是为了防止大股东抛售对股价和上市公造成大的影响。所以规定必须满足一定期限才能交易一定比例的股票。

通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份。出售数量占该公司股份总数的比例在十二个月内不得超过百分之五。在二十四个月内不得超过百分之十。

股票解禁对市场的影响

解禁只是一个时间窗口。意义就是解禁当日开始。解禁的股票就可以交易了。增加了流通股数量。这等于大幅增加股票市场的股票供给量。改变股票的供求关系。解禁后采取减持。将很有可能促使股价下行；

另外。股票解禁的都是老股东。这样持股人一般在公司上市之前就已经持股了。所以价格普遍很低。而当前股价很高。所以持股人的抛售获利意愿很强。可这部分持有者持股数又比较大。所以抛售会对股价造成冲击。甚至是砸盘。如果企业的硬实力不错。有人愿意接盘。不会造成多大影响。但若无人接盘那么就有可能会指示股票跌停。

股票解禁对个股的影响

股票解禁是利好还是利空。可以根据解禁数量和解禁之后。看持有者是抛售或者是继续持有来推断。股票解禁后。就代表之前的非流通股被解除禁止。已经可以在市场流通交易了。

如果这个时候大盘下跌。那么解禁股票被抛售。那这就是利空。因为这部分的股票成本是非常低的。而股票解禁抛售会导致股价下跌。如果解禁股票持有者选择继续持有。那么大盘趋势向上。则股票解禁就是利好。

总结来说。股票解禁是利好还是利空可以参照三方面：一是解禁时大盘的点位。二是解禁个股前期走势。三是解禁股持股人是谁。看他股票解禁后动作如何。

其他观点：

解禁股是利好还是利空。这个要分情况讨论：

1.限售原始股解禁。基本上是利空。因为这些大股东的成本很低。进入市场就是为了套现。没啥好说的。这就给二级市场带来了抛压。利空。如第一创业解禁时候的连续跌停。

2.定增解禁。包含股权激励部分。这部分解禁是利好还是利空不好说。因为定增以及股权激励。客观上都是为了公司的发展。如果赶上荒年。可能定增的都要被套。这时候就存在套利区间。其实。说白了。就是这部分定增的股价是有成本的。如果亏着走。不合适。所以主力会拉抬。比如财通证券的定增基金在2015年之前。年年领跑基金收益。

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