股票增发什么意思,增发是利好还是利空？

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股票增发。被认为是上市公司没钱了。再搞点钱的一种手段。

原则上。这是一件好事。是企业通过公开市场继续募集资金。用于企业发展的一种形式。

绝大多数企业上市后。如果需要再次融资。往往会采取定向增发的方式进行。仅有部分企业会采取配股的方式来向全体股东募集资金。

我们要正确地看待融资本身。绝大多数情况都是用于企业的发展。这对于企业是相对有利的。

当然。不是所有企业烧了钱。就一定会有结果。很多企业拿到钱以后。发展并没有前进。业绩更是一年不如一年。那么后期定增的资金解禁时。可能还会面临大量的抛售。打压股价。

所以。定增本身是一种利好。但不同情况下。定增不一定会被解读为利好。

尤其是在市场缺钱的时候。往往会被市场解读为利空。

企业为什么要增发股票

要搞清楚增发到底是利好还是利空。一方面我们要看市场的表现。一方面要理解企业为什么要增发。

企业在没有上市之前。如果需要钱。其实也是可以通过增发股权的形式来进行的。可以理解为股东增资。

当然。有极少数是股东直接注资。但本质上通常会根据注资比例重新约定股权的比例。类似于增发。

企业增发股份。无非就是缺钱。需要资金。

而增发股份和发债相比。唯一的区别是发债需要还。增发不需要还。

大部分的上市公司。如果经营现金流良好。是不需要募集资金的。每年还能有净利润。

如果是急需资金。往往会通过质押股权的形式周转。

如果是长期需要资金。往往通过发债的形式募集。

到了采取增发股票来募集资金。往往都不是小数目。资金的用途大部分都是。用于企业的非常规扩张。

其中。企业间的并购。是定向增发中最主要的用途。因为并购的资金需求量比较大。而且没法快速变现去偿还。

如果被并购的企业。确实有不错的业绩。那么对于上市公司本身来说。一定是一个利好。

不仅并购后利润会增长。企业的规模化效应也会更加的明显。

上市公司对于股票的增发。往往也是采取定向增发的形式。以大股东和投资机构为主。一般不会让普通的散户投资者参与进来。

所以散户投资者能享受到的红利。就是二级市场上。估计上涨的预期。仅此而已。

增发价格的参考性

我们都知道。股票要增发。一定会有股份数量和增发定价。

这个增发定价。就是增发融资的股票价格。

如果定增的价格高于目前的股价。那么股价大概率会涨。

如果低于目前的股价。那么对于股价的带动就很小了。

可以把定增的价格很单纯地理解为机构入场的成本价。

就像是新股发行的发行价一样。通常给到机构的成本价会略低于市场价格。

而且。这个价格到底是多少。其实是根据企业拿到这笔钱去做并购。未来给企业带来的利润增长。再通过估值模型计算出来的。并不是拍脑袋的定一个价格。

所以。短期之内。股价往往会以增发价为最低保底线。进行一轮上涨。

只有极少数个股。不会出现上涨。但股价一般也不会跌破增发价格。

这个道理基本上和新股发行类似。破发情况很少。

绝大多数的定增亏钱。一般都在股份解禁的时候。

为什么定增解禁会亏钱

定增的解禁期。通常对于机构。为期一年。而对于内部股东。为期三年。

定增解禁后。投资机构通常会抛售股票。

如果定增效果特别好。企业业绩增长特别明显。那么机构肯定是赚钱的。股价肯定是涨的。

但是有一些定增。对于企业没有能够产生实际业绩增长的。股价就可能不会有涨幅。甚至出现下跌。

还有一种情况。是在市场高热度的情况下施行的增发。市场转弱。往往会出现股价的下滑。

市场低迷。即便股价本身坚挺。由于解禁预期下没有资金去承接解禁盘。那么解禁前夕。资金会有担忧。股价也会开始下滑。

所以。很多情况下。增发解禁的股票。会出现下跌。跌破增发价为就很常见了。

我们可以理解为。增发的时候。企业是找了机构募集资金。而解禁后。机构就得从市场上抽水了。

市场承接不住这部分资金。股价自然跌跌不休。

对于那些增发后。业绩没有明显变化的股票。巨额解禁前。一定要谨慎。

利好无法兑现

股票增发。原则上一定是利好的。

但这就像我们炒作题材股一样。结果需要用时间去验证。

很多政策扶持的行业。一样有股票最终没有能够兑现政策红利。

企业上市IPO。也是募集资金。一样有企业上市后会出现业绩变脸。

所以。增发出现利好兑现不了。这种概率也挺高。

相对来说。用于企业并购的定向增发。对于企业整体实力的增强。业绩的增长。是有绝对帮助的。跌破定增价格较少。

而那些用于企业转型的增发募集。风险的不确定性。其实是非常高的。

有一些企业。想做的项目不具备吸引力。无法做定向增发。往往会用配股的方式去强制问市场要钱。

这种往往方案刚抛出来。就开始下跌。因为公开向市场抽血。

最后一类是定增成功。但解禁的时候市场环境实在太差。也会造成利好无法兑现。资金已经不在乎业绩。只想变现了。

我们从企业本身的角度。去看待定增这件事。

就好像本质上A股市场就是为了给符合要求的企业IPO做融资的。并不是为了给大家炒作股票的。

对于企业来说。拿到钱才是目的。对于股民来说。股价涨才是目标。两者完全不同。

又好像企业很乐意分红。大股东可以拿到实实在在的钱。而股民不接受分红。因为市值减少了。

所以增发这件事。我们也需要辩证的去看。不用过分的解读为利好或者是利空。

只有资金的反应。才是市场给出的答案。

其他观点：

再说。上市公司在资本市场上二次增发得到融资的资金。如果是对于原来具有成长性的生产制造、技术服务的扩大规模。或者重新投入的行业业态会有成长性。就将会给上市公司带来赢利。只有这样。才会是一个利好。

但是。这种利好要在二级市场得到表现。还会有一层隔膜。并不会出现立竿见影的表现。而如果上市公司二次增发得到的融资额度。投入到不确定的陌生领域。比如投入到房地产领域和用于股权交易。弄得不好。就不会给上市公司带来收益。就不会是利好。最终难以使股价走好。

在中国股市来看。其实。只要是概念。消息。都是主力为了配合股价的拉升或杀跌作准备的。炒股尤其是牛市玩股,既不要注重消息面。也不要注重业绩面。基本面更不用说了。炒股是炒庄。也就是说当你进入某一个股时。只要看其庄强不强就可以了。强者恒强。这是巅扑不灭的真理。

如果一个业绩很好。净资流量为正。市盈低的。股价总拉不起来。不是说一月两月。而是近半年时间。从未有个大行情。那只能说此庄弱。不碰为妙。而增发。除了是上市公司圈钱的把戏之外。并不会对其基本面改变很多。

股票在增发价之前,公司会同机构勾结。抬高股价。当增发价定下来之后。其股价就不会搞高了。所以。增发的股要看其时机择机而进。并不是所有的增发都能给你带来利润。

其他观点：

增发通俗的理解。就是上市公司需要钱了。就增加股份的数量。把这些新的股份卖出去。公司收到卖新股份的钱。就可以按募集资金用途来用了。

所以正规的上市公司增发。都会有一个合理募集资金使用用途。比如购买厂房、购买固定资产、有新的项目要研发、要收购产业链相关的公司等等。

增发的过程。是一个稀释原来股东股份的过程。比如：原来股东每股收益是10元。增发股份以后。因为当时公司利润没有变。而股份数增加了。这样股东手上的股权是贬值的。因为每股收益减少了。

所以只有增发得到的钱能让公司比原来赚更多的钱。才是有利的。反之。就是不利的。

通常来说。如果公司增发得到的钱。确实是用于扩大生产和经营。或者是投入到有新增长潜力的项目。这对公司一般都是有利的。因为可以扩大公司的业绩。有利于比竞争对手更快的张掌握新技术、抢占更多的市场。能更快的做大规模。

而如果公司增发得到的资金。投资了失败的项目。或者收购了烂公司。那对公司来说就是不利的。因为这不但稀释了股东的每股收益。任何项目和并购都会占用公司原有的很多资源。这样对公司的业绩损害更大。

所以说白了。增发的好坏。取决于公司有没有好好用这笔钱。用的地方对不对。有没有效率。能不能让公司业绩增长得更多。

以上考虑的都是正常的增发情况。还有一些公司。可能本来并没有项目要投。不过是打着增发的名义从资本市场圈钱。这种就更恶劣了。对公司对股东都是损害巨大的。需要仔细甄别。

公司的任何行为。是利好还是利空。都需要具体情况具体分析。不能一概而论。只有真的看懂了公司做这些事情的目的。未来的前景和预期如何。才能更好的理解这些行为。

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