为什么华为、娃哈哈、老干妈这些企业选择不上市？

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在这几家企业中。我觉得华为是最会坚持不上市的企业。他不需要上市。且上市的难度非常大。为什么呢？且听我一 一道来。

一、华为为什么不上市？

1、我们先来看看上市有什么好处？

1）获得固定的融资渠道

上市公司可以获得政策上非常大程度的支持。除了IPO发行股票融资外。比如允许上市公司发行债券。使用二级市场交易的股票市值作为质押物向银行融资贷款。

2）增加知名度和品牌形象

证券市场在经过长达20年的发展之后。上市公司也是非常稀缺的资源。一家公司上市必然也能够成为媒体以及股票投资者关注的对象。

3）使股东的价值最大化

在上市之前。股东原来拥有的资产也只能够通过资产评估的价格来反映出价值。但是上市后。股票的价格就能够直接反映出股东的价值。股东价值也能够得到最大程度的体现。

4）兑现管理层及雇员的期权/激励。

比如说小米科技。当初很多员工选择的第一种薪酬模式。手上揣着小米的股权。当小米上市成功时。造就了1000多名千万富翁。

方式一：2/3的报酬+股权；

方式二：1/3的报酬+股权；

方式三：要求全部拿现金。

2、为什么说华为不需要上市。华为是如何通过自己的方法来实现上市企业的利好的呢？

1）融资渠道

1990年开始。华为推行大面积员工持股计划。自2004年开始至2011年。华为控股工会和任正非两家股东新增持股63.74亿股。总计增资275.447亿元。

2004年至今。华为员工以购买虚拟股的形式通过华为工会增资超过260亿元。

反观华为公司的直接竞争对手中兴通讯。其在A股上市以来累计募集资金不过24亿元。2004年在香港上市。融资不过21亿港元。

所以。华为采取的员工持股计划为华为的发展融得了巨大的资金。华为不缺营运资金。

2）企业知名度

虽让华为没有上市。在市值排名榜单上没有名号。但当提起世界500强时（以营收为第1排名指标）。华为却排在了阿里巴巴、腾讯的前头。

虽然华为没有上市。但靠产品、经营说话。它的企业知名度已经与阿里、腾讯齐名。所以。企业的知名度最终还是要靠自身的产品好、靠经营的好。

3）管理层、员工激励

华为全球员工有18万人。其中持股成为事业合伙人的员工约有8万人。与其它企业的事业合伙人制度不同。华为的合伙人持股平台是工会委员会。由工会委员会作为持股平台统一管理。

2008年至2011年。华为的股东权益回报率分别为21%、42%、40%和17%。因为华为是根据净资产作价配股。所以华为员工在华为公司的虚拟股的年回报率与上述股东权益回报率应当基本一致。这个回报率确实不可谓不高。

同时。员工还可以享受到公司净资产增加而带来的股份增值。所以对员工的激励性非常大！

华为员工出名的高工资的大部分就来自于股权计划。所以。华为虽然不上市。但对员工的股权激励比很多上市企业做的更加全面。力度更大。

二、华为短期内很难上市

这样说的原因有3点：

1、华为技术公司目前只有单一股东-华为投资控股有限公司。如果有限公司股改为股份有限公司。至少需要2个股东。如果上市。需要对公司的许多信息公开化与透明化。比如财务、工会持股平台信息等。对华为是一个非常大的挑战。

2、目前华为公司员工手中持有的是虚拟股。 如何再回头转化为实体股会是一个巨大的难题。这使得华为公司整体上市的可能性微乎其微。

有华为中高层人士认为。华为公司可以将旗下的部分资产单独剥离出去。融资甚至上市。但问题是。此前该业务板块中的员工虚拟股部分如何处理。他们会继续延续虚拟股的激励方式还是会采取类似于公开市场中的期权激励？

3、华为投资控股有限公司可以上市吗？

从上面的图上。我们可以知道 。华为投资控股有限公司只有两个股东：华为投资控股有限公司工会委员会和任正非。

据有关法律规定。工会不可以作为上市公司的股东。相关部门也不受理工会作为股东或发起人的公司公开发行股票的申请。

因此。如果华为投资控股有限公司要上市。必须要更改华为投资控股有限公司的股东。这是涉及华为最顶层权力的改革。

但是工会可以作为非上市公司的股东。因此。华为的工会已依法登记取得法人资格。可以行使法人的权利。

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